¿cuáles son las urgencias que deberán resolverse y qué pueden esperar los argentinos para los próximos meses?

El tiempo de descuento ya empezó a correr y el día después de los comicios dejó una agenda de urgencias que resolver y de respuestas que dar.

El fracaso político del oficialismo en la provincia de Buenos Aires, sumado a los tropiezos que llevaron a la derrota a varios candidatos testimoniales en todo el país, pusieron en la cuerda floja a la avanzada política del kirchnerismo y al mantenimiento de algunos cursos de acción en materia económica.

Una decena de economistas consultados por iProfesional.com coincidieron en que hay varias cuestiones a resolver y que tienen carácter de urgente. Las mismas abarcan desde un necesario cambio de protagonistas, en el cual pocos se imaginan como acertado mantener a Guillermo Moreno en la Secretaría de Comercio, hasta una política económica que vuelva a mirar al crédito y a sostener la inversión.

Además, advierten de la necesidad de atender un frente fiscal que presenta demasiadas dificultades y una fuga de capitales que se volvió un fantasma persistente, aún cuando empresas y particulares tienen cada vez menos pesos para dolarizar.

Cuentas en rojo

El frente fiscal es el gran problema que el Gobierno tendrá que enfrentar a partir de ahora, un tema que se viene agravando en los últimos meses pero que será, a partir de ahora, más complicado porque por cuestiones estacionales, caerán las liquidaciones por exportación.

El descenso en el nivel de actividad interna y en el volumen de comercio, tanto doméstico como internacional, redujo la recaudación impositiva, cada vez más sostenida por los nuevos ingresos de los aportantes al sistema jubilatorio y por el no pago de reintegros, reembolsos a la exportación y de otras deudas.

“Mientras las cuentas fiscales sigan complicadas tendrán impacto negativo en la actividad y el segundo semestre será menos holgado en divisas”, comentó Jorge Todesca, director de Finsoport.

El gasto preelectoral terminó de golpear los números. “Hemos tenido un festival de gastos y ahora las consecuencias saldrán a la luz. Se necesita una revisión económica seria en todos los planos”, comentó Pablo Rojo, ex director del Banco Hipotecario y titular de Rio Bravo Investimentos.

La falta de financiamiento se convertirá en un obstáculo aún más grande de enfrentar. "El nivel de gasto no se va a poder mantener como hasta ahora. Si uno no tiene crédito y tiene que hacer frente a los compromisos de deuda lo primero que debe hacer es poner en orden las cuentas fiscales", explicó Miguel Bein, director del estudio que lleva su nombre.

En este sentido, será clave lo que pase en los proximos cinco meses. "La Argentina no tiene crédito internacional y además es proveedor de crédito hacia el exterior. El país está financiando a las economías desarrolladas vía fuga de capitales", agregó Bein.

El experto destacó que, en este nuevo contexto, será vital recuperar la moderación fiscal y el financiamiento externo para "mover menos el tipo de cambio".

Dolarización

La salida de capitales pasó a ser el talón de Aquiles de la economía desde hace ya más de un año. Presiona al dólar, altera a los consumidores que prefieren refugiarse en la divisa y reducir consumo antes de gastar el dinero y obliga al BCRA a seguir demostrando su capacidad de fuego a la hora de intervenir.

El economista Carlos Melconian hizo hincapié en que la dolarización es uno de los problemas más urgentes a resolver. En este sentido, afirmó que "hay una salida estructural de entre u$s600 y u$s800 millones mensuales que llega hasta los u$s1.500 cuando recrudece el temor sobre el futuro del país". Así, mientras que el año pasado se fueron unos u$s23 mil millones, este año, según sus estimaciones, se fugarán unos u$s15 mil millones.

Para el especialista, frenar la salida está directamente vinculado con bajar la incertiumbre y calmar las expectativas del sector privado. Pero para ello será necesario resolver algunas cuestiones como cambiar el sesgo de la política fiscal, asegurar el frente financiero de acá a un año y explicar cómo se va a pagar la deuda.

“Con eso y el viento a favor podríamos aspirar modestamente a llegar a 2011. El peronismo tiene posibilidades de no quedar tan golpeado, si es que no deciden doblar la apuesta volviendo a políticas de los años 80”, explicó Rogelio Frigerio director de Economía & Regiones (E&R).

El primer semestre del año se caracterizó por un sector privado dolarizando sus portafolios y ajustando sus consumos y por un sector público compensando, parcialmente, la menor actividad privada, con la reducción del superávit fiscal.

“Da la impresión de que, por ahora, la dolarización de portafolios no se revertirá en el corto plazo y con el motor del sector público operando al ritmo actual, el nivel de actividad difícilmente se recupere fuerte. El escenario internacional ha mejorado en materia de demanda regional y precios de exportaciones, pero no ha cambiado lo suficiente, al menos hasta hoy, como para modificar, drásticamente, los pronósticos recesivos”, agregó el economista Enrique Szewach.

En cuanto a la cotización del billete verde, "el Banco Central tiene recursos para mantenerlo alrededor de $4 a fin de año, y esto hace que por más que la gente compre no quiere decir que vaya a subir el precio", comentó Orlando Ferreres. (Para conocer las proyecciones sobre el dólar y qué puede esperar el ahorrista de ahora en más, haga clic aquí)

En tanto, Roque Fernández, ex ministro de Economía, ante la consulta de iProfesional.com en relación al resultado electoral, sostuvo que "es muy simplista decir que el 70% de la gente le dijo ´no´ al modelo económico". De acuerdo a su análisis, el castigo por parte del electorado obedeció a "un desprecio por los aspectos institucionales". Frente a esto, sostuvo que "el Congreso tiene que ponerse en la agenda ser muy estricto con el orden constitucional porque él mismo delego superpoderes".

Consumo: ¿cómo recuperar la confianza?

La reactivación del motor de crecimiento económico más importante de los últimos años dependerá, principalmente, de las señales del Gobierno.

Los expertos coinciden en que la lectura que haga de las elecciones será fundamental para que la gente retome sus hábitos de compra y opte por endeudarse a largo plazo.

Al mismo tiempo, la decisión viene atada a impulsar líneas de crédito más efectivas y que sostengan tanto a la oferta como a la demanda, algo que fue desapareciendo en el último tiempo, con las elevadas tasas de interés.

Para Ferreres, "con este resultado político las perspectivas empeoraron ya que se espera que disminuya la confianza del consumidor y que la gente no gaste por temor al desempleo o a ser suspendidos. Así, la caída del nivel de actividad puede llegar al 6 por ciento".

Frente a esto, la capacidad de diálogo del Gobierno es central. Si demuestra que puede buscar consenso va a generar más confianza, lo que permitirá una recuperación del nivel de actividad durante el año que viene, aunque leve. “Si por el contrario inicia un periodo de conflictividad alta, lamentablemente lo vamos a pagar con menor actividad, más desempleo y mayor pobreza", comentó Aldo Abram, de la consultora Exante.

Muchos presumen que vendrá, indefectiblemente, un cambio. "Espero que sea positivo. Depende de lo que el gobierno decida hacer”, disparó Manuel Solanet, director de Infupa e integrante de FIEL.

Al mismo tiempo, la recuperación de la confianza quedará atada a la búsqueda de transparencia en algunas instituciones puntuales, como es el caso del INDEC. “Menos libertad en la manipulación de las estadísticas, menos intervención discrecional en la vida económica, significa un gasto público más racional, una relación con los gobiernos provinciales más madura y una relación con el mundo muy distinta de la que tenemos hasta ahora. Cuestiones que, haciéndose bien, provocarían señales de confianza como para que cese y se amortigüe la salida de capitales y la gente empiece a consumir más”, agregó Frigerio.

La falta de datos claros para determinar qué pasa con los precios, especialmente de la canasta básica, aumentó la desconfianza de la sociedad. Esto dejó graves consecuencias: “No me imagino a Guillermo Moreno en el INDEC como estuvo hasta hoy”, disparó Rojo.

En la misma línea, el economista Roberto Cachanosky sostuvo que para revertir el adverso escenario actual tiene que haber "un cambio sustancial de política económica: que se vaya Moreno, recomponer la estructura de precios relativos, el tipo de cambio y la situación fiscal. Hasta que no se corrija, no creo que la gente salga a comprar autos y departamentos".

El impacto por sectores

El resultado electoral dejó varios perdedores y también algunas consecuencias que se sentirán a corto plazo. Una de ellas es la de una mayor conflictividad gremial. De ahora en más, habrá que ver, según afirman los expertos, cómo juega Hugo Moyano en su rol de "contenedor" de conflictos sindicales y a la hora de poner un techo salarial.

“Los conflictos serán crecientes, entre sindicalistas tratando de defender el poder adquisitivo del salario, en su propia pelea de poder en la interna sindical y en la interna peronista y también por dirigentes empresarios presionados por el control de precios directo de Moreno”, comentó Szewach.

Otra consecuencia viene dada por el nuevo rol que desempeñará el campo, que logró una victoria al llevar al poder legislativo a varios representantes. Según Cachanosky, la dirigencia rural "va a salir envalentonada, le pondrá limites, exigirá y presionará".

Perspectivas

Los forma en que el Gobierno encare los tres aspectos clave que son el frente fiscal, la dolarización y la reactivación del consumo, marcarán el sesgo económico principal de la nueva era.

La sociedad, por su parte, espera más diálogo y transparencia en las decisiones y, sobre todo, acciones concretas por parte de la actual administración que permitan restaurar la tan vapuleada confianza.

Mariana Shaalo - Verónica Dalto - Guillermina Fossati

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